Résultats mitigés de Microsoft au quatrième trimestre : le BPA dépasse les estimations, les revenus du cloud sont en baisse, les actions chutent

Points forts des bénéfices et des revenus

Microsoft (MSFT) a annoncé mardi après la cloche ses résultats du quatrième trimestre fiscal, livrant des résultats qui ont dépassé les attentes de Wall Street tant sur les lignes supérieures que inférieures. La société a déclaré un bénéfice par action (BPA) de 2,95 $ sur un chiffre d’affaires de 64,7 milliards de dollars. Ces résultats ont dépassé les attentes de 2,94 $ par action et de 64,5 milliards $ de chiffre d’affaires, selon les données compilées par Bloomberg. À titre de comparaison, au cours de la même période l’année dernière, Microsoft avait affiché un BPA de 2,69 $ et un chiffre d’affaires de 56,2 milliards $.

Répartition des revenus du cloud

Malgré la bonne performance financière globale, les revenus du cloud de Microsoft, un segment crucial pour l’entreprise, ont présenté une image mitigée. Le chiffre d’affaires total du cloud s’est élevé à 36,8 milliards $, ce qui correspond aux attentes. Cependant, le segment du cloud intelligent, qui comprend les services pivots Azure, a enregistré un chiffre d’affaires de 28,5 milliards $, légèrement inférieur aux 28,7 milliards $ attendus.

Impact sur la performance boursière

Après l’annonce des résultats, les actions de Microsoft ont chuté de plus de 7 % dans les échanges après-vente. Cette baisse souligne la sensibilité du marché aux chiffres des revenus du cloud, malgré la performance financière globale positive.

Croissance d’une année sur l’autre

D’une année sur l’autre, les revenus de Microsoft ont connu une augmentation substantielle de 21 %, ce qui indique une forte croissance dans tous ses segments d’activité. Les revenus d’Intelligent Cloud ont augmenté de 19 % d’une année sur l’autre, affichant de solides performances dans le domaine du cloud malgré des résultats trimestriels inférieurs aux attentes.

Contribution de l’IA et réaction du marché

Les services d’IA ont été un moteur important de la croissance dans le segment du cloud, contribuant à hauteur de 8 points de pourcentage aux revenus d’Azure et des autres services cloud, qui ont enregistré une augmentation de 29 %. Cependant, la réaction du marché a été mitigée, entraînant une vente plus large des actions fortement axées sur l’IA, notamment une baisse de 3 % des actions de Meta dans les échanges après les heures de bureau.

Comparaison avec les bénéfices d’Alphabet

Le rapport fait suite à la récente annonce des résultats d’Alphabet (GOOG, GOOGL), où la société mère de Google a signalé une augmentation des revenus du cloud, en partie due à l’intérêt pour les produits d’IA. Contrairement à Microsoft, Alphabet n’a pas fourni de chiffres précis sur l’impact de l’IA sur son activité cloud, ce qui laisse penser aux analystes comme Stephen Ju d’UBS que les bénéfices significatifs en termes de revenus provenant des investissements dans l’IA pourraient ne pas se matérialiser avant le premier semestre 2025.

Points de vue des analystes sur la part de marché

Selon l’analyste d’UBS Karl Keirstead, Microsoft a régulièrement gagné des parts de marché sur ses concurrents Google et Amazon. Il note que le thème récurrent au cours des 6 à 12 derniers mois a été l’avance de Microsoft dans l’IA, qui s’est traduite par des gains de parts de marché pour Azure. Cette observation concorde avec les commentaires constants des clients et des partenaires sur la force relative d’Azure.

Investissements d’Alphabet dans l’IA

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats d’Alphabet, la directrice financière Ruth Porat a souligné l’investissement substantiel de l’entreprise dans l’IA, avec 13 milliards de dollars de dépenses d’investissement, contre 12 milliards de dollars au trimestre précédent. La majorité de ces dépenses est consacrée à l’amélioration des capacités d’IA, ce qui indique l’importance stratégique de l’IA pour la croissance future d’Alphabet.

Prochains rapports sur les bénéfices et performances boursières

Amazon (AMZN) devrait publier ses résultats le 1er août. Dans le même temps, les actions de Google ont augmenté de 22 % depuis le début de l’année et celles d’Amazon ont augmenté de 23 %. Ces prochains rapports fourniront de plus amples informations sur la dynamique concurrentielle au sein des secteurs de la technologie et du cloud.