Constellation software, l'entreprise du fondateur Mark Leonard a publié son résultat du Q1 2026 avec un chiffre d'affaires de +20%, et un Free cash flow aux actionnaires de +44%.
Mais pourtant à la vue de la réaction boursière on dirait qu'aucun résultat n'a été publié.
Prise en pleine Saaspocalypse, CSU n'est plus là chouchou des traders, le titre ne veut plus monter, est ce passager ou durable ?
Quand on creuse un peu le sujet, grand maximum 30% de l'entreprise pourrait être sujet à disruption, ses logiciels indispensables aux services publics permet à CSU d'avoir un taux de récurrence des revenus extrêmement élevé à 90%.
Et vous que pensez-vous de tout ça ?
Salut ! J'étais sûr que t'allais parler de CSU, ça fait plaisir de voir ta plus belle valeur ici. 🤣
C’est clair que faire +44 % de cash-flow et voir l'action qui ne bouge pas d'un poil, c'est frustrant. Après, le marché n'est pas fou non plus : à cette taille-là, c'est de plus en plus dur pour eux de trouver des grosses boîtes à racheter pour maintenir le rythme. Rajoute à ça la trouille ambiante sur l'IA et les logiciels, et tu comprends pourquoi les investisseurs hésitent. Même avec leurs 90 % de revenus récurrents, le dossier est devenu un peu plus lourd à porter qu'avant.
T'es toujours sur la valeur d'ailleurs ?
Mes posts ne constituent en aucun cas des conseils financiers. Vous devez faire votre travail de recherche avant d'investir.
Bien sûr que je suis toujours sur la valeur !
J'ai connu jusqu'à -30% sur ma ligne et je suis aujourd'hui à -20%. Je pense que la croissance peut encore largement exister car ils comptent aller vers les marchés semi horizontaux pour trouver de la croissance supplémentaires et prendre des petites participations dans des grosses boîtes un peu comme Berkshire Hathaway.
C'est aujourd'hui 20% de mon portefeuille boursier donc grosse grosse conviction
Bonne l'analogie avec Berkshire. Par contre comment tu t'es retrouvé à 20% sur une valeur comme CSU ? C'est pas comme si on parlait d'un 7 fantastique ?
Concernant CSU, leur pivot vers les grosses boîtes et les parts minoritaires, ça me laisse sceptique. L'ADN de CSU, c'est de gober des petits éditeurs spécifiques et de tout contrôler. En achetant des "bouts" de grosses structures, tu as pas peur qu'ils perdent ce qui fait leur force et que la rentabilité se normalise ?
Mais ya du cash c'est sûr!
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