La hausse des demandes d’allocations chômage indique un ralentissement du marché du travail
Les dernières publications de données montrent des signes d’un ralentissement de l’économie alors que la Réserve fédérale envisage de réduire les taux d’intérêt. Les demandes hebdomadaires d’allocations chômage ont augmenté plus que prévu la semaine dernière, reflétant un ralentissement du marché du travail. Le ministère du Travail a signalé 249 000 demandes initiales d’allocations chômage pour la semaine se terminant le 27 juillet, contre 235 000 la semaine précédente et marquant le niveau le plus élevé depuis août 2023.
Le secteur manufacturier américain continue de se contracter
Le secteur manufacturier américain a connu une nouvelle contraction en juillet. L’indice PMI manufacturier de l’Institute for Supply Management (ISM) est tombé à 46,8, contre 48,5 en juin, atteignant ainsi le niveau le plus bas depuis novembre 2023. Le président de l’ISM, Timothy Fiore, a noté que la demande reste modérée car les entreprises hésitent à investir dans le capital et les stocks en raison des politiques monétaires fédérales actuelles et d’autres conditions.
Impact sur les rendements du Trésor et les marchés boursiers
Les données économiques plus faibles que prévu ont entraîné une baisse du rendement du Trésor à 10 ans, qui a chuté d’environ 12 points de base à 3,98 %, la première fois qu’il est tombé sous les 4 % depuis février. Les principaux indices boursiers ont baissé, le S&P 500 ayant chuté de près de 1,5 %, le Nasdaq Composite de près de 2,5 % et le Dow Jones Industrial Average ayant baissé d’environ 600 points.
Position de la Fed et réactions du marché
Ces données économiques surviennent peu de temps après que la Réserve fédérale a maintenu ses taux d’intérêt inchangés lors de sa dernière réunion politique. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que même si la banque centrale cherche à renforcer la confiance dans la trajectoire descendante de l’inflation, une baisse des taux d’intérêt en septembre reste une possibilité. Powell a également reconnu le double risque d’une inflation qui ne baisse pas et d’une hausse du chômage. Malgré cela, la Fed estime que le marché du travail connaît une normalisation progressive.
Inquiétudes concernant le ralentissement du marché du travail
Les économistes s’inquiètent des signes de ralentissement du marché du travail, ce qui justifie une surveillance plus étroite de la part de la Fed. Le rapport ISM a montré une baisse significative de l’indice de l’emploi à 43,4 en juillet, contre 49,3 en juin. Thomas Ryan de Capital Economics North America a souligné le risque d’un ralentissement du marché du travail au-delà de la normalisation actuelle.
Attentes du marché pour les futures baisses de taux
L’économiste américain de Jefferies, Thomas Simons, a suggéré que les baisses de taux pourraient aider le secteur manufacturier, mais pourraient nécessiter des réductions plus substantielles que prévu. Les investisseurs semblent d’accord, les attentes du marché pour une baisse des taux d’intérêt de 50 points de base en septembre ayant presque doublé par rapport à la veille, selon l’outil CME FedWatch.
Volatilité des marchés boursiers et résultats des grandes entreprises technologiques
Les actions américaines ont fait face à une forte pression à la vente jeudi en raison de la faiblesse des données économiques et d’une forte baisse des actions du secteur des puces électroniques. Cependant, Meta (META) a fourni un point positif, en hausse d’environ 5 % après avoir annoncé des résultats meilleurs que prévu. Les investisseurs surveillent désormais de près les résultats d’Apple (AAPL) et d’Amazon (AMZN) pour évaluer la durabilité de la croissance du secteur technologique, en particulier à la lumière des récents investissements dans l’IA.
Prochain rapport sur l’emploi de juillet
Le marché attend avec impatience la publication du rapport sur l’emploi de juillet, qui pourrait fournir de nouvelles preuves d’un ralentissement économique et influencer les futures décisions politiques de la Fed. Le rapport sera un indicateur crucial pour les investisseurs et les décideurs politiques alors qu’ils naviguent dans le paysage économique actuel.
