Les dépenses de consommation aux États-Unis en avril ont dépassé les attentes, ce qui a stimulé les perspectives de croissance de l’économie au deuxième trimestre. De plus, l’inflation a montré des signes de reprise, ce qui pourrait inciter la Réserve fédérale à envisager de relever les taux d’intérêt dans un proche avenir. Les indicateurs de croissance positifs ont été encore renforcés par d’autres données encourageantes, notamment un rebond surprise des commandes de biens d’équipement manufacturés non militaires et un marché du travail résilient. Cet article se penche sur les détails des rapports et leurs implications pour l’économie.
Les dépenses de consommation dépassent les prévisions, renforcent la reprise économique
Les dépenses de consommation ont connu une augmentation significative, dépassant les prévisions des économistes. L’augmentation des dépenses de consommation indique une reprise potentielle de l’économie au printemps après un premier trimestre morose. Les données augmentent également la probabilité que la Réserve fédérale mette en œuvre des hausses de taux d’intérêt en juin.
Faits saillants des données sur les dépenses des consommateurs
Les dépenses de consommation en avril ont connu un bond notable de 0,8 %, après un gain de 0,1 % en mars. Les économistes avaient prévu une hausse plus prudente de 0,4 %, sous-estimant la bonne performance des dépenses de consommation. Parmi les facteurs notables qui contribuent à cette poussée, mentionnons l’augmentation des achats de camions légers neufs et l’augmentation des dépenses en produits pharmaceutiques. Les dépenses en biens ont rebondi avec un taux de croissance de 1,1 % après deux baisses mensuelles consécutives. Les dépenses de services ont également augmenté de 0,7 %, tirées par des gains dans les services financiers, les assurances, les soins de santé, les loisirs, le logement et les services publics.
Implications pour la croissance économique et les gains salariaux
L’envolée des dépenses de consommation a tempéré les anticipations des économistes d’un ralentissement significatif au deuxième trimestre. Malgré un rythme soutenu des dépenses de consommation au premier trimestre, une grande partie de la croissance s’est concentrée en janvier, les mois de février et de mars ayant été moroses. Cependant, avec de fortes hausses salariales dans un marché du travail tendu, les dépenses de consommation continuent d’être soutenues. Les salaires ont augmenté de 0,5 % en avril, après une hausse de 0,3 % en mars. Ces évolutions positives ont abouti à des estimations de croissance pour le deuxième trimestre atteignant un taux annualisé de 2,9 %, tandis que le premier trimestre a enregistré un taux de croissance de 1,3 %.
Hausse des importations, creusement du déficit commercial
Un autre rapport du département du Commerce a souligné la vigueur de la demande, les importations de biens ayant grimpé de 1,8 % en avril, principalement tirées par les véhicules à moteur et les biens de consommation. Cependant, la hausse des importations et une baisse de 5,5 % des exportations ont creusé le déficit du commerce des biens de 17,0 % à 96,8 milliards de dollars. Cette expansion du déficit commercial pourrait avoir un impact négatif sur la croissance au cours du trimestre en cours.
Facteurs limitant les dépenses de consommation soutenues
Malgré le rythme actuel des dépenses de consommation, il est peu probable qu’il se maintienne, car les Américains se lassent de l’inflation. Les ménages à faible revenu ont déjà épuisé leurs économies accumulées pendant la pandémie de COVID-19, tandis que les prestations sociales du gouvernement diminuent. De plus, le crédit est devenu plus cher en raison des hausses de taux de la Réserve fédérale, qui ont commencé en mars 2022 pour lutter contre l’inflation. De plus, les banques resserrent leurs pratiques de prêt à la suite des récentes turbulences sur les marchés financiers causées par l’effondrement de plusieurs prêteurs américains.
Inflation et considérations de la Fed
L’indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE), une mesure clé de l’inflation, a augmenté de 0,4 % en avril, après une hausse de 0,1 % en mars. Sur une base annuelle, l’indice des prix PCE a progressé de 4,4%, légèrement supérieur à la hausse de 4,2% en mars. En excluant les composantes alimentaires et énergétiques volatiles, le cœur
L’indice des prix PCE a augmenté de 0,4 % en avril et la hausse en glissement annuel s’est établie à 4,7 %. Ces chiffres d’inflation sont surveillés de près par la Réserve fédérale car elle vise un taux d’inflation de 2 %.
Sentiment des consommateurs et future politique monétaire
Selon une enquête de l’Université du Michigan, les attentes d’inflation des consommateurs au cours des 12 prochains mois ont diminué de 4,5 % à 4,2 % en mai, tandis que les perspectives d’inflation sur cinq ans ont diminué à 3,1 %. Les marchés financiers indiquent près de 60 % de chances que la Réserve fédérale relève son taux directeur de 25 points de base lors de sa réunion des 13 et 14 juin. Cependant, la résolution du plafond d’emprunt du gouvernement et les données économiques à venir, telles que le rapport sur l’emploi d’avril et les données sur les prix à la consommation, joueront également un rôle crucial dans l’élaboration du processus décisionnel de la Fed.
L’investissement des entreprises montre des signes encourageants
Autre évolution positive, le département du Commerce a fait état d’une hausse de 1,4 % des commandes de biens d’équipement non militaires hors aéronefs. Cette augmentation de l’investissement des entreprises indique une reprise potentielle de l’activité des entreprises. Les livraisons de ces biens d’équipement de base ont également rebondi de 0,5 % après une légère baisse en mars
En résumé
Les chiffres robustes des dépenses de consommation pour avril ont dépassé les attentes, suggérant une reprise de l’économie. La forte croissance, combinée à des signes d’augmentation de l’inflation, a augmenté la probabilité que la Réserve fédérale relève ses taux d’intérêt dans un proche avenir. Cependant, des facteurs tels que la résolution du plafond d’emprunt du gouvernement et les données économiques à venir influenceront la décision de la Fed. En outre, le déficit commercial croissant et les limites potentielles aux dépenses de consommation soutenues posent des défis à la croissance économique future.
