L'inflation continue de ralentir aux Etats-Unis

Modération de l’inflation en octobre

L’indicateur de prix préféré de la Réserve fédérale, l’indice des dépenses personnelles de consommation (PCE), a révélé un ralentissement continu de l’inflation en octobre. La croissance d’une année sur l’autre de l’indice PCE était de 3 %, en baisse par rapport aux 3,4 % de septembre, ce qui correspond aux attentes.

Le PCE de base indique une inflation modérée

Le PCE « de base », hors les catégories volatiles de l’alimentation et de l’énergie, a affiché une croissance de 3,5 % sur un an, en baisse par rapport aux 3,7 % du mois précédent et conforme aux prévisions des économistes. De plus, d’un mois à l’autre, le PCE de base a augmenté de 0,2 % en octobre, en baisse par rapport aux 0,3 % rapportés en septembre.

L’accent de la Réserve fédérale sur le Core PCE

Le Core PCE se distingue comme la principale mesure de l’inflation soulignée par le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et suscite une attention particulière de la part des investisseurs. Les derniers chiffres pourraient influencer le processus décisionnel de la Réserve fédérale lors de la prochaine réunion politique de décembre.

Perspectives des analystes et projections futures

Lydia Boussour, économiste principale chez EY, a suggéré que la faiblesse des signaux d’inflation et de demande des consommateurs permettrait à la Réserve fédérale de maintenir sa position actuelle lors de la réunion de décembre. Elle a exprimé son opinion de longue date selon laquelle le cycle de resserrement de la Fed est probablement terminé, anticipant la possibilité d’une première baisse des taux de la Fed en juin 2024, alors que l’inflation sous-jacente du PCE devrait tomber en dessous de 2,5 % au printemps.

Sentiments et attentes du marché

Avant la publication officielle, les sentiments du marché ont changé, avec de plus en plus de spéculations selon lesquelles la Fed pourrait cesser de relever les taux d’intérêt. Des données économiques récentes indiquant une baisse de l’inflation parallèlement à une croissance économique soutenue ont contribué à cette perspective. Les prix du marché reflètent désormais une probabilité de 78 % d’une baisse des taux d’intérêt d’ici la fin de la réunion de mai de la Fed, une augmentation significative par rapport à la probabilité de 41 % observée il y a à peine un mois.

Points de vue des responsables de la Réserve fédérale

Les commentaires des responsables de la Réserve fédérale, notamment du président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, ont clarifié la direction de l’inflation. Bostic a noté un ralentissement substantiel de l’inflation au cours de la dernière année dans un essai publié récemment, renforçant l’idée selon laquelle la Fed pourrait potentiellement réduire les taux d’intérêt plus tôt que prévu initialement.

Aligner les tendances avec l’IPC

La publication du PCE de jeudi s’aligne sur les tendances observées dans un autre indicateur d’inflation important, l’indice des prix à la consommation (IPC). L’IPC du 14 novembre a indiqué que l’inflation globale était à son rythme le plus bas depuis septembre 2021, confirmant ainsi le récit d’une modération plus large des pressions inflationnistes.

En résumé, l’indice PCE de la Réserve fédérale pour octobre suggère une tendance au ralentissement de l’inflation, fournissant des informations précieuses aux investisseurs et façonnant les attentes concernant les futures décisions politiques de la banque centrale.