L’indice Nasdaq 100, soutenu par une augmentation vertigineuse des actions de croissance et de technologie, devrait connaître un « rééquilibrage spécial » plus tard ce mois-ci. L’opérateur d’échange, Nasdaq, vise à répondre aux inquiétudes concernant la forte concentration de sociétés dominantes qui représentent actuellement près de la moitié du poids de l’indice. Cet article se penche sur les implications de ce rééquilibrage, sa méthodologie et ses impacts potentiels sur le marché.
Qu’est-ce qu’un rééquilibrage spécial ?
La méthodologie du Nasdaq 100 comprend un rééquilibrage spécial pour se conformer à la règle de la U.S. Securities and Exchange Commission sur la diversification des fonds. Cet événement unique s’est déjà produit en 2011 et 1998. Si le poids total des sociétés, chacune ayant plus de 4,5 % de poids dans l’indice, dépasse 48 %, le Nasdaq déclenche le rééquilibrage spécial pour plafonner le poids à 40 %.
Les poids lourds face à la réduction
À la clôture de lundi, Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon.com et Tesla constituent collectivement 43,8 % du poids de l’indice Nasdaq 100. Pour répondre aux préoccupations de distorsion du marché, le poids combiné de ces sociétés sera réduit à 38,5 %. Le poids le plus important est actuellement détenu par Microsoft à 12,91 %, suivi par Apple à 12,47 %, Nvidia à 7,04 %, Amazon à 6,89 % et Tesla à 4,50 %.
Impact sur le marché et les gagnants potentiels
Le marché réagit à la nouvelle, Apple et d’autres actions de mégacap connaissant des baisses après l’annonce. Le rééquilibrage incitera les fonds d’investissement qui suivent le Nasdaq 100 à ajuster leurs portefeuilles, ce qui nécessitera la vente d’actions de sociétés à pondération réduite dans l’indice. D’autre part, les petites entreprises devraient voir leur poids augmenter au sein de l’indice, ce qui pourrait entraîner une augmentation du cours de leurs actions.
Implications possibles pour le S&P 500
Alors que le Nasdaq 100 subit un rééquilibrage, des questions se posent sur le fait que l’indice S&P 500 emboîte le pas. Le S&P 500 rééquilibre également les pondérations lorsque le poids total des sociétés ayant plus de 4,8 % de poids dans l’indice dépasse 50 %. Apple et Microsoft sont actuellement les deux seules entreprises du S&P 500 avec un poids supérieur à 4,5 %.
Chronologie et annonce
Le rééquilibrage sera basé sur les actions en circulation au 3 juillet, les changements devant être annoncés le 14 juillet et prenant effet avant l’ouverture du marché le 24 juillet.
Actions potentielles à surveiller
Les stratèges de l’indice Wells Fargo estiment que certaines sociétés telles que Starbucks, Mondelez, Booking Holdings, Gilead Sciences, Intuitive Surgical, Analog Devices et Automatic Data Processing pourraient voir leur poids augmenter dans l’indice Nasdaq 100. À l’inverse, l’influence de Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Tesla, Meta Platforms et Alphabet dans l’indice peut diminuer.
Conclusion
Le rééquilibrage spécial à venir de l’indice Nasdaq 100 vise à répondre aux inquiétudes concernant la concentration des sociétés lourdes. Alors que le marché attend les changements, les investisseurs doivent surveiller de près les gagnants et les perdants potentiels et se préparer à d’éventuels changements dans leurs portefeuilles. Les implications plus larges sur le marché, ainsi que toute action ultérieure du S&P 500, seront étroitement surveillées par les investisseurs et les analystes.
Merci pour cet article.
À la première lecture, ce genre de bidouille me paraît étrange : la définition d’un indice est claire et à mon avis elle ne doit pas varier. Si le Cac40 représente les 40 plus grandes capitalisations boursières cotées en France, cela s’apparente à de la bidouille de modifier sa définition de l’article si Michelin ou Danone devient trop fort. La composition de l’indice ne devrait varier que si l’une des entreprises perd du poid et dans ce cas on la replace par la suivante pour respecter la définition.
Il y avait une autre solution : laisser courir le nasdaq100 et définir un autre indice avec une autre définition qui correspond plus à ce que veut les gens qui en avaient besoin ?
Autre question : que vont devenir les ETF basés sur cet indice ? Vont-ils baisser mécaniquement car des gens là-haut l’ont défini ? Vous avez x ETF qui vont baisser car ILS ont décidé de modifier l’indice ? C’est tout de même notre pognon !
Merci pour ces infos importantes Méta. En fait, ce rééquilibrage s’apparente à la politique du parti communiste chinois qui a volontairement par sa politique voulu canaliser, freiner et empêcher l’expansion des plus grosses boîtes de Tech chinoises Alibaba, Tencent, Baidu…de peur de perdre leur precieux pouvoir politique, du « communisme » à l’américaine qui veut tout contrôler!