Lors de l’assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, connu sous le nom d' »Oracle d’Omaha », a résumé sa stratégie d’investissement axée sur la Value investing en une seule phrase : « Ce qui vous donne des opportunités, c’est quand les autres font des bêtises ». Il s’agit d’acheter des actions ou des entreprises sous-évaluées lorsque d’autres les vendent à prix réduit, puis de les conserver à long terme. Acheter alors que d’autres vendaient dans la peur a conduit à certains des plus gros investissements de Buffett, en particulier en temps de crise. Cette approche a aidé Berkshire Hathaway à retourner un énorme 3 787 464 % de 1965 à la fin de l’année dernière, bien plus que le rendement de 24 708 % du S&P 500 à cette époque. Buffett reconnaît que le monde change, mais il pense toujours que les opportunités d’investissement dans les actions sous-évaluées abondent.
Accroître les opportunités d’investissement dans les actions sous-évaluées
Selon Buffett, il y a eu une augmentation significative du nombre de personnes prenant des décisions « stupides » au cours des 58 années que Berkshire Hathaway a dirigées. Ces décisions sont souvent importantes et la raison pour laquelle les gens les prennent est qu’il leur est plus facile d’obtenir de l’argent des autres que par le passé. Buffett estime qu’il existe encore des opportunités d’investissement dans les actions sous-évaluées, malgré les changements qui se sont produits dans le monde. Il a dit qu’il aimerait naître aujourd’hui, avec pas trop d’argent et, espérons-le, en faire beaucoup. Cependant, Charlie Munger, vice-président de Berkshire Hathaway et bras droit de longue date de Buffett, a une vision plus pessimiste de l’investissement axé sur la valeur. Il pense que les investisseurs de valeur auront plus de mal maintenant qu’ils sont si nombreux à se disputer un nombre limité d’opportunités. Munger conseille aux investisseurs axés sur la valeur de s’habituer à gagner moins d’argent.
Le long terme, encore et toujours…
Warren Buffett a toujours cru à l’investissement axé sur la valeur et cela lui a bien servi au fil des ans. Sa stratégie en une phrase souligne l’importance de garder une vision à long terme et de profiter des opportunités qui se présentent lorsque les autres paniquent. Malgré l’avertissement de Charlie Munger selon lequel l’investissement dans la valeur sera plus difficile à l’avenir, Buffett voit toujours des opportunités pour ceux qui sont patients et disposés à investir dans des actions ou des entreprises sous-évaluées.
